“A+H”企业数量增多 两地上市或成今后趋势

“精神病院第一股”康宁医院要再次冲刺A股成为了市场关注的焦点，北京商报记者注意到，包含康宁医院、诺诚健华等在内越来越多的企业开始谋求“A+H”两地上市。经Wind统计梳理，目前“A+H”股共有135只，仅今年以来就有中国电信、时代电气、中集车辆等6股实现“A+H”。据了解，“A+H”两地上市目前仍包含“先H后A”“先A后H”“A+H同步”三种模式，其中“先H后A”仍是主流。业内人士指出，企业都有多元投融资需求，预计“A+H”两地上市会成为今后的趋势。

康宁医院等欲回A

在两地上市热的背景下，康宁医院、诺诚健华均欲回A，谋求“A+H”两地上市。

前次回A告败后，康宁医院欲再度向A股发起冲击。据康宁医院在港交所发布消息显示，为了不断增强公司的核心竞争力和影响力，公司拟申请首次公开发行A股股票并在深交所创业板上市。此次发行上市全部为公开发行新股，拟公开发行股票数量不超过本次发行后公司股本总额的10%。

首发募集资金方面，康宁医院拟募资3.02亿元，投向温州康宁台州中心医院建设项目、温州乐宁老年护理中心项目、浙江怡宁健康科技有限公司社会心理服务台体系建设研发项目，分别投入募集资金金额约为1.6亿元、1.05亿元、3689万元。

资料显示，康宁医院主要为精神和心理疾病患者提供专科医疗服务，2015年登陆港股之后，公司曾在2017年冲击“A+H”。彼时，由于声称我国有1.8亿人患有精神疾病，康宁医院成为了市场关注的对象。排队数月之后，康宁医院在2018年1月上会惨遭被否。此次冲击创业板，已是康宁医院二度谋求“A+H”。

针对相关问题，北京商报记者致电康宁医院方面进行采访，不过电话未有人接听。

除了康宁医院之外，诺诚健华也在寻求回A。据上交所官网显示，已在港股上市的诺诚健华，科创板IPO获得受理，公司拟募资40亿元。

招股书显示，诺诚健华是一家创新生物医药企业，截至招股说明书签署日，公司的主要产品之一奥布替尼已于2020年12月获得国家药监局附条件批准上市，6款产品处于I/II/III期临床试验阶段，8款产品处于临床前阶段。

2018-2020年以及2021年1-3月，诺诚健华实现归属净利润分别为-5.5亿元、-21.41亿元、-3.91亿元和-1.48亿元。截至2021年3月31日，公司累计未弥补亏损余额为36.45亿元。

“A+H”企业数量增多

经北京商报记者梳理统计，截至9月21日，年内已有6股实现“A+H”两地上市。

具体来看，已在港股实现上市的重庆银行、中集车辆、复旦微电、中国电信、时代电气5股，分别在今年2、7、8、8、9月登陆A股市场，成功回A;已在A股上市的昭衍新药今年2月则在港股实现上市，上述6股在年内圆梦“A+H”两地上市。

整体来看，自2019年以来，实现“A+H”两地上市的企业数量较此前明显增多。经Wind统计，截至9月21日，市场上“A+H”股共有135只。

就上述135股的业绩表现来看，今年上半年共有上海电气、南方航空、山东黄金、*ST拉夏、山东墨龙、京城股份等10股亏损，其中*ST拉夏、南方航空等个股在2020年就处于亏损状态。

以净利增长幅度来看，上海电气上半年净利跌幅最高，达-426.59%;跌幅超100%的还有山东黄金、中船防务两股;跌幅在10%-100%之间的则有海普瑞、德利股份、东江环保等10股;大唐发电、海螺水泥、*ST东电等5股跌幅在10%以下。

中国铝业、中远海控、洛阳玻璃、庄园牧场、康希诺等8股上半年净利增幅则在1000%以上。以康希诺为例，公司今年上半年实现归属净利润约为9.37亿元，同比增长1016.94%。

对于公司业绩大增的原因，康希诺表示，公司重组新型冠状病毒疫苗(5型腺病毒载体)已获得墨西哥、巴基斯坦等国的紧急使用授权及中国附条件上市批准，对公司的主营业务收入及归属于母公司所有者的净利润产生积极影响。

或成未来主流趋势

业内人士指出，两地上市可以为企业获得更多的外源融资，预计“A+H”将成为未来主流趋势。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示，“A+H”两地上市主要分为“先H后A”“先A后H”“A+H同步”三种模式，最初主要是“先H后A”实现两地上市，之后中兴通讯成为我国首家“先A后H”上市公司，该模式开始不断出现，这种模式体现了我国资本市场的逐步完善，以及与国际接轨的现状，“A+H”同步上市的情况则较少，主要案例是工商银行、中信银行。

就目前的135家“A+H”股来看，“先H后A”仍是主流，超100家企业是“先H后A”实现两地上市。

不过，今年以来也有部分企业“A+H”计划告败。以百奥泰为例，公司2020年2月登陆科创板，之后在当年6月公司宣布拟在香港联合交易所上市。

筹划逾一年时间，今年9月18日，百奥泰披露称，鉴于公司目前经营情况，经审慎研究，公司第一届董事会第二十八次会议审议通过了《关于公司终止发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案》，同意公司终止发行H股股票并在香港联交所上市的申请。

独立经济学家王赤坤在接受北京商报记者采访时表示，“A+H”上市可以缓解公司融资约束，提高企业信息披露质量，可以为企业获得更多的外源融资，并提高资金使用效率，进而促进企业成长，这是越来越多的企业开始谋求“A+H”的原因。(记者 马换换)

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