主力产品业绩不佳 诺安基金亟待补短板迎接“成人礼”

回顾2020年，被投资者热议的基金产品必不可少的便是诺安成长混合。但在近期市场回调的背景下，该产品的表现平平，被投资者关注的热度也因此有所消退。值得一提的是，北京商报记者注意到，诺安基金旗下主动权益类产品的长期表现也有所欠缺，业绩跑输同类平均的情况明显。除此之外，在今年末将迎“成人礼”的诺安基金，目前还面临着管理规模缩水、排名下降等多重压力。

“网红”产品热度消退

曾因产出“网红”产品诺安成长混合而一举成名的诺安基金，今年的热度也因网红产品不再备受关注而有所消退。

2020年度，诺安成长混合因其大涨大跌的收益率成基民热议的产品，净值涨幅最高单日可达8%以上，但单日跌幅也曾一度超8%。在上述背景下，其基金经理蔡嵩松也因此走红，成为热搜常客。

然而，在近期市场回调的大背景下，多数投资者“心碎一地”，诺安成长混合的涨跌也不再像2020年一样，动辄便冲上热搜。事实上，诺安成长混合的近期表现乃至近一年业绩在当前市场背景下，也不再亮眼。

据同花顺iFinD数据显示，截至5月19日，诺安成长混合今年以来的收益率为-6.02%，跑输同期偏股混合产品的平均收益率7.62个百分点;而其近一年收益率则为1.82%，跑输同类平均44.16个百分点，在1115只(份额分开计算，下同)同类产品中排名第1097名。

对于诺安成长混合上述业绩表现，某资深市场研究人士直言道，“这是基金产品在资产配置方面实行高行业集中度后的必然表现，即业绩表现两极分化。因此，投资基金需要分散配置”。

北京商报记者通过查询诺安成长混合的一季报发现，正如上述研究人士所言，截至今年3月末，在前十大重仓股方面，诺安成长混合仍保持高行业集中度。季报显示，截至一季度末，诺安成长混合的前十大重仓股依次分别为北方华创、卓胜微、兆易创新、中芯国际、三安光电、韦尔股份、长电科技、圣邦股份、中微公司、沪硅产业，上述10只个股均为半导体行业股票。

另外，诺安成长混合的基金经理蔡嵩松也在一季报中表示，展望未来，核心资产的杀跌告一段落，核心资产正在经历震荡筑底的过程。随着中国资本市场日趋成熟，高景气赛道的优质核心资产仍是未来的主基调。流动性稳中偏紧、通胀上行、政策面边际收缩的预期已经比较充分，投资策略仍聚焦产业本身。

一季报内容显示，与2020年四季度相比，诺安成长混合前十大重仓股的名单虽无变化，但上述个股占基金资产净值的比例却有所变化。如北方华创的基金资产净值占比由四季度末的9.86%攀升至一季度末的9.92%，成为诺安成长混合新一季度末的第一大重仓股;而四季度末占比最高的个股为韦尔股份，最新占比已由9.91%降至9.6%。

市场回调 多重压力袭来

诺安成长混合的业绩表现不佳只是一个“缩影”，北京商报记者注意到，诺安基金旗下的“主力军”产品——权益类基金的业绩表现也并不突出。

同花顺iFinD数据显示，截至2021年一季度末，诺安基金的最新非货币规模为647.75亿元，在全市场144家基金管理人中排名第48。其中，包含股票型基金和混合型基金在内的权益类基金规模约为493.61亿元，占比高达76.2%。值得一提的是，在2020年四季度末，诺安基金的非货币规模为756.96亿元，在全市场143家基金管理人中排名第44。彼时，诺安基金旗下权益类产品的规模占比也超七成。从上述数据不难看出，诺安基金的最新非货币管理规模和排名均遭遇明显下滑。

尽管管理规模下滑，但权益类产品的规模仍在诺安基金中占主要地位。然而，作为“主力军”的权益类产品的长期表现并不亮眼。数据显示，截至5月19日，在诺安基金旗下数据可取得的44只主动权益基金中，有28只产品的近一年收益率跑输同类平均，占比超六成。而近三年，则有超七成的产品跑输同类平均。其中，诺安进取回报混合的近三年收益率仅为0.87%，跑输同类平均62.21个百分点;但也有产品业绩表现较佳，如诺安研究精选股票近三年收益率为136.18%，跑赢同类平均43.26个百分点。

相较之下，诺安基金旗下部分债基的表现尚可。数据显示，诺安基金旗下的债券型基金近一年有超五成产品的收益率跑输同类平均;但近三年则有超六成产品的收益率跑赢同类平均。

对于管理规模下滑及部分产品业绩表现不佳的原因，北京商报记者联系采访诺安基金，但截至发稿前，公司方面未予回应。

在深圳中金华创基金董事长龚涛看来，诺安基金的非货币管理规模“缩水”，以及权益类产品业绩表现不佳不是个案，而是目前全行业都在面临的问题，主要原因是由于市场行情的变化导致投资者心态的变化，从而导致集中赎回的情况出现。“一季度以来整体市场逐步进入到调整阶段，很多权益类基金的净值在短时间内大幅缩水，诺安基金也不可避免。业绩方面，可能由于诺安基金的大股东是信托公司，债券类固收产品是信托公司的核心产品线，所以诺安基金的债基表现相对抢眼。”

亟待补短板迎接“成人礼”

值得一提的是，诺安基金也算是与国内公募行业一起成长的资深参与者，且即将在今年末迎来18岁“成人礼”。

据公开资料显示，诺安基金成立于2003年12月，注册资本1.5亿元，当前的三大股东分别是中国对外经济贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司、大恒新纪元科技股份有限公司，持股比例分别为40%、40%、20%。

但在即将“成年”之际，诺安基金却面临规模“缩水”、排名下降、产品业绩表现平平等多重压力。此外，北京商报记者还注意到，截至5月20日，诺安基金年内尚未有新基金发行。即便在年初，新基金发行热火朝天的背景下，诺安基金仍“镇定自若”。另外，在等待发行的新基金中，也未见诺安基金的身影。

在龚涛看来，“诺安基金不发行新产品的原因主要可能因为在当前市场背景下，即便发行了新产品也很难募集成功，所以基金管理人可能会为了节约成本因此选择不发布新产品”。

那么，在“代表作”业绩表现平平，且无新产品助力、老产品助阵的背景下，诺安基金的后路怎么走?“针对诺安基金成立至今在债券型基金表现平稳，而权益类产品表现较差的现状而言，公司方面可能还是要加大填补短板的力度。毕竟企业之间的竞争比的不是最强的那块，而是最短的那块。”龚涛如是说。

前述市场研究人士则认为，“在我国公募行业发展也仅有20余年的背景下，拥有18年管理经验的诺安基金也算拥有较为资深的经验了。但从公司发展至今的现存问题来看，主要原因可能还是源自核心管理团队的不足，仍缺少表现优异的人才。因此，还需要在人才招聘及培养方面多花心思”。(记者 孟凡霞 李海媛)

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