机构观点：纯碱或进入加速下跌阶段 观速讯

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①周一大宗商品涨少跌多，纯碱领跌能化板块，日内跌幅超4%。在4月供需偏宽松的背景下，累库和订单下滑是现货价格下跌的主导因素，期货价格重心随之下移。在远兴投产预期下，市场情绪转弱，纯碱企业订单天数大幅走低，部分生产厂家也有意向通过提前抛货锁定目前的生产利润，预计五一节前，期价或维持弱势震荡局面。

②具体来看，上周纯碱整体开工率为92.94%，环比增加2.21%。国内纯碱厂家总库存38.68万吨，增幅19.20%，近几周纯碱库存连续增加，基本面边际弱化，配合宏观情绪走弱，大宗商品集体下跌，目前尚处高利润格局的纯碱估值遭到明显下杀。从支撑角度看，检修、现货紧缺、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动，但若未来上游检修未能及时兑现，价格或存在继续下行的空间。

（文章来源：光大期货）

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