资金价格:本周资金价格上行。周五R001 升至1.53%(较上周五上行1.4bp),R007升至2.15%(较上周五上行20.2bp)。周五DR001 降至1.40%(较上周五下行0.3bp),DR007 升至1.99%(较上周五上行11.9bp)。
(资料图片)
同业存单:
存单发行规模、融资规模回升。本周发行量回升至6478.5 亿元(前值3832.2 亿元),净融资降至111.7 亿元(前值-1796 亿元),下周存单到期量3467.9 亿元。
一级发行:平均期限下降。本周加权平均发行期限下行至0.57 年;1Y 期限存单发行占比回落,由44.4%降至31.3%;国有行、股份行、城商行、农商行发行成功率均有所上升。
二级市场:到期收益率下行。1M 期收益率收于1.89%(下行6.5bp);3M 收于2.13%(下行9.6bp);6M 收于2.24%(下行6.5bp);1Y 收于2.42%(下行4bp)。
质押式回购市场:
质押式回购成交量回升。本周银行间市场质押式回购成交量均值升至8.0 万亿(上周7.
8 万亿元),隔夜回购成交占比降至88.4%。
大行+股份行资金融出能力下降,银行整体资金融出能力上升。大行隔夜融出资金价格中枢(20D MA)回落至1.40%。非银机构整体正回购余额上升、逆回购余额上升,资金缺口下降。
杠杆率:
总体杠杆率小幅上升。本周银行间市场整体杠杆率由109.4%小幅升至109.6%(处于98%分位数,高于2021 年以来平均值108.1%)。
分机构来看,银行杠杆率下降,证券公司、保险公司、广义基金杠杆率有所上升。具体来说:
银行杠杆率由105.0%降至104.8%(处于96%分位数,高于2021 年以来平均值104.
3%);
证券公司杠杆率由215.9%升至219.1%(处于57%分位数,高于2021 年以来平均值212.7%);
保险公司杠杆率由118.7%升至120.0%(处于8.1%分位数,低于2021 年以来平均值124.5%);
广义基金杠杆率由116.4%升至117.4%(处于95%分位数,高于2021 年以来平均值112.8%)。
下周资金面关注(5/29-6/4):
公开市场:周一至周五分别有20、20、20、70、50 亿元逆回购到期,合计180 亿元。
政府债:下周一国债发行量302 亿元,偿还量800 亿元,下周净偿还量为498 亿元。
下周一、周三、周四分别有1442.4、343.91、530.98 亿元地方债发行,周一到周日分别有9、86.9、347.97、360.59、226.14、120、125.7 亿元地方债到期,下周净发行规模为1040.99 亿元。
同业存单:下周一到周日分别有129.3、1746.9、854.4、402、234.2、13.3、87.8 亿元同业存单到期,合计到期量3467.9 亿元。
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