赴港上市？4000亿巨头突然出手

家电龙头将赴港上市？

【资料图】

8月9日，美的集团公告，正在对境外发行证券（H股）并上市事项进行前期论证。在符合境外监管机构相关要求的前提下，本次拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%。

值得注意的是，今年以来，美的集团在资本市场动作频频。此前已相继推行两次“A拆A”计划，4月，重新启动分拆做照明业务的子公司美智光电在创业板上市；7月，启动分拆做智慧物流业务的子公司安得智联在深交所主板上市前期筹备工作。

此外，美的还持续加码新能源业务，5月，正式控股拥有智能电网、新能源及综合能源服务三大业务的科陆电子，持股比例为22.79%；6月，14.73亿元增持合康新能，支持该公司电气设备业务能力升级项目、光伏产业平台项目、信息化系统升级项目的建设。

截至2023年8月9日，美的集团报收57.56元/股，A股总股本70.23亿股，总市值为4042亿元。

美的集团拟发行H股

美的集团8月9日晚间发布公告称，公司于2023年8月9日召开第四届董事会第十九次会议，审议通过《关于同意公司研究论证公司境外发行证券（H股）并上市事项的议案》。

美的是一家覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化和其他创新业务的全球化科技集团，基于公司深化全球战略布局的需要，公司正在对境外发行证券（H股）并上市事项进行前期论证。在符合境外监管机构相关要求的前提下，本次拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%。

彭博援引知情人士透露，美的集团选择了美国银行和中金公司安排其拟议的香港上市事宜。知情人士称，在深圳上市的美的寻求最早明年在香港上市；仍在审议中，可能会增加更多银行负责香港上市事宜。

资本市场动作频频

值得一提的是，美的集团今年以来在资本市场上动作频频，相继推行两次“A拆A”计划，4月，重新启动分拆做照明业务的子公司美智光电在创业板上市；7月，启动分拆做智慧物流业务的子公司安得智联在深交所主板上市前期筹备工作。

7月28日晚，美的集团发布公告称，根据公司总体战略布局，公司董事会授权公司经营层启动分拆安得智联供应链科技有限公司(以下简称“安得智联”)申请首次公开发行人民币普通股(A股)并在深圳证券交易所主板上市的前期筹备工作。

据公开资料显示，安得智联成立于2000年，是美的集团旗下科技创新型供应链服务（物流）企业，致力于为客户提供端到端数智化供应链解决方案。美的集团通过全资子公司美的智联(上海)供应链科技有限公司持有安得智联约73.85%股权，安得智联的最终实控人为何享健。去年7月，美的集团方面曾对外透露过安得智联的经营业绩，截至2021年，该公司业务总规模达到118亿元，外部业务占比超五成。

美的集团分拆安得智联上市，独立董事称，“该事宜有利于公司进一步理顺业务管理架构，释放创新业务板块估值潜力；有利于安得智联拓宽融资渠道，完善激励机制，提升企业竞争力。”

此次分拆计划是美的第二个正在推进中的“A拆A”事项。2020年7月，美的集团曾宣布拟分拆子公司美智光电创业板上市，后主动撤回申请。2023年4月，美智光电拟二度冲击创业板，提交的IPO招股书已获深交所受理。

据悉，美智光电是一家专注于照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业，该公司在2019年至2022年，实现的营业收入分别为6.998亿元、7.878亿元、9.258亿元、9.106亿元，同期的净利润分别是1771.98万元、6935.13万元、7689.79万元、8327.06万元。

与此同时，美的集团今年在新能源领域完成了相关收购，并有增持动作。今年5月，美的集团正式控股拥有智能电网、新能源及综合能源服务三大业务的科陆电子，持股比例为22.79%；6月，合康新能公告拟向美的集团发行股票，募资不超过14.73亿元，用于光伏产业平台等项目，美的集团在合康新能直接及间接持股比例将从18.83%提升至37.56%。

美的集团董事长兼总裁方洪波今年5月19日在公司2022年度股东大会上表示，去年美的To B业务营收近900亿元，楼宇科技、自动化、新能源（包含新能源汽车零部件、储能等）去年收入增长超20%，接下来将继续坚定推进这三大To B业务，实现对周期的穿越。

分拆上市热潮持续升温

此外，A股市场近期分拆上市热情升温。7月以来，美的集团、欣旺达、乐普医疗、上港集团、中联重科、晶盛机电、贵研铂业、辰欣药业和恒力石化等多家上市公司披露分拆子公司上市公告。

据悉，上市公司分拆是资本市场优化资源配置的重要手段。对于分拆子公司上市的目的，多数上市公司提到，希望推动体内新兴板块发展，利用上市公司平台增强资金实力，拓宽融资渠道。

如欣旺达表示，通过分拆，欣旺达动力作为公司独立的新能源汽车动力电池研发、生产和销售的平台，将实现独立上市，并通过上市融资增强资金实力，提升新能源汽车动力电池业务的盈利能力和综合竞争力。

乐普医疗表示，秉琨医疗在分拆过程中，通过引入外部投资人，可及时获得发展所需的资金资源，夯实研发、生产和销售竞争实力。分拆上市后，秉琨医疗将进一步实现与资本市场的直接对接，发挥资本市场直接融资功能和优势，拓宽融资渠道，提高融资灵活性，提升融资效率。

中联重科表示，中联高机可通过分拆上市增强直接融资能力与资本实力，抓住中国高空作业机械市场的快速渗透以及海外市场的产品替代关键时期，加强在高空作业机械领域的引领作用，提升国内外市场占有率，强化行业影响力。

有业内人士表示，上市公司分拆其优质资产上市，有利于提升子公司经营与财务透明度，让市场更客观公正地衡量其价值，带动估值提升；也有利于多数母公司和子公司在分拆上市后增大营收规模，维护全体股东利益。

万联证券认为，多数母公司和子公司在分拆上市后营收规模进一步增大，盈利能力倾向于提升。在国企改革、提高国企资产证券化率的大背景下，预计未来将会有更多的高新技术类企业加入分拆上市队伍。

校对：赵燕

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