广汇能源：三大主业推动业绩高速成长，绿色布局掀开未来发展篇章

近日，广汇能源（600256.SH）发布2022年年度报告及2023年一季度报告，公告显示，全年公司共实现营业收入594.09亿元，同比增长138.93%；实现归母净利润113.38亿元，同比增长126.61%。而在2023年第一季度，公司营业收入与归母净利润分别达到198.62亿元和30.07亿元，同比增幅分别为111.35%和35.86%。从公司交出的业绩答卷来看，2022年广汇能源延续了此前的高增长态势，营收及利润情况均再次创下历史新高。而从今年一季报的情况亦不难看出，在行业景气度上行及公司经营管理持续优化下，广汇能源整体的发展仍处在规模成长阶段。数据显示，目前广汇能源的市盈率在5倍左右，PE估值明显低于石油天然气行业平均水平，未来随着绿色能源发展的不断推进，公司业绩与估值的进一步成长将值得期待。

量价齐升

煤、气、化工三大主业呈现良好发展态势

(资料图)

作为目前在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源的民营企业，广汇能源的业务主要包括天然气液化、煤炭开采、煤化工等几大板块，其各项主业在报告期内均呈现出良好发展态势。

据经营数据显示，报告期内，2022年广汇能源天然气销量66.3亿方，同比分别增长45.2%，销售均价经测算达5.2元/方，增幅为100.2%。2022年地缘政治不确定性加剧欧洲天然气供应紧张，国际天然气价格大幅上涨，而公司通过灵活实施“2+3”运营模式，成功实现了外购气方面利润的最大化。

而在煤炭和煤化工板块，2022年广汇能源原煤产销量分别达到2045万吨、2284万吨，较上年分别增长98.7%、53.5%。期间，公司白石湖列入国家发改委保供煤矿名单，优质产能得到快速释放，进一步推动了公司煤炭业务的量价齐升。与此同时，公司全年共生产甲醇、乙二醇、煤基油品等煤化工产品的总产销量分别达到228.78万吨和308.34万吨，分别增长5.60%和42.89%。此外，在保持放量的同时，公司煤化工产品库存量明显减少，其在创造盈利的同时也将有益于公司运营成本的管控和生产效率的提升。

规模的成长与盈利能力的攀升主要来自于公司丰富且高质量的能源资源储备，而这也是广汇能源的核心竞争力所在。研究显示，在天然气方面，广汇能源吉木乃工厂的气源来均自公司自有的哈萨克斯坦斋桑油气田，气源价格有国际协议锁定，生产成本可控；哈密煤化工工厂所产LNG来自煤制甲醇项目副产品，综合生产成本低；外购气方面，公司同样拥有竞争力较强的长协气源，在价格上具有明显优势。而煤炭和煤化工方面，公司在哈密地区拥有丰富的煤炭资源，生产原料煤主要来自公司自有的坑口煤矿，同时这也为公司煤化工项目提供了坚实的原料保障。

业内人士分析指出，进入2023年，公司天然气产销持续提升，一季度实现LNG产量/销量分别1.97亿方和21.14亿方，同比增幅为2.1%、82.7%。自产气业务的增长进一步利好公司天然气板块的发展，这也显现出公司燃气业务的体量正处在上升阶段。此外，公司积极响应国家煤炭保供需求，一季度煤炭销售总量达到884万吨以上，同比增长50.6%。预计随着马朗矿区和东部矿区的顺利投产，公司2023年公司煤炭销售量有望大幅增长并在2025年实现倍数级提升。后续随着三大主业持续共振向上，在“煤、油、气”资源禀赋优势的加持下，公司成长属性将有望得到持续强化。

项目建设稳步推进

绿色能源转型取得阶段性进展

在传统业务持续向好的同时，广汇能源绿色能源业务的发展亦在持续推进。

据年报披露，在二氧化碳捕集驱油（CCUS）项目方面，公司在哈密淖毛湖地区整体规划建设300万吨/年二氧化碳捕集、管输及驱油一体化项目。至2023年3月下旬，其首期示范项目已顺利产出合格液态二氧化碳产品，进入试运行阶段。

而氢能项目方面，公司早在2020年便制定了《氢能产业链发展战略规划纲要》，明确了将氢能产业作为企业今后转型的重点方向。截至目前，其在伊吾工业园区内投资建设首期“绿电制氢及氢能一体化示范项目”已完成申报，并在当地发改委取得登记备案证书，后续即将进入项目建设实施阶段。

总体来看，近年来，在双碳背景下，广汇能源一直积极推进以“绿色革命”为主题的第二次战略转型升级，目前公司的两大布局均取得阶段性进展，后续推进正持续加速。预计未来，凭借减碳建设及氢能转型，公司有望在绿色能源领域亦将开拓出新的发展路径，并在未来逐步成长传统能源与新型能源一体化的综合能源领先企业。

此外，根据广汇能源发布的利润分配方案显示，2022年，公司拟向全体股东每10股派发含税现金股利8元，预计派发现金股利51.93亿元，占净利润比例为50%左右。其高额的现金分红比例显现出公司与投资者共享发展成果的态度。而未来伴随企业规模的进一步成长以及绿能方面的成果兑现，公司也将致力于业绩与股东价值的不断提升，并在长期发展中与投资者实现共赢共享。

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