世界观点：通信行业周报：5G消息关注度持续提升 关注行业优势企业

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行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了6.26%，跑赢沪深300 指数涨幅（0.28%）5.97 个百分点，跑赢创业板指数涨幅（0.18%）6.08 个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了37.55%，跑赢沪深300 指数涨幅（-0.25%）37.81 个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-4.84%）42.39 个百分点。本周通信行业涨幅（6.26%）在所有一级行业中排序第三，全年涨幅排序第二。截止本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM 为31.76，同期沪深300 PE-TTM 为11.85，创业板指数PETTM为32.08。本周通信板块涨幅前五分别为铭普光磁（+41.0%）、恒信东方（+35.1%）、特发信息（+20.9%）、华星创业（+19.5%）、中际旭创（+16.7%）；本周通信板块跌幅前五分别为ST 高升（-12.7%）、ST 信通（-11.4%）、灿勤科技（-5.0%）、通鼎互联（-4.8%）、永鼎股份（-4.3%）。

5G 消息关注度持续提升，关注行业优势企业。在6 月4 日PT 展的开幕论坛上，中国联通董事长刘烈宏发表致辞，提出要充分释放5G 价值创新红利，推动5G 消息规模商用，推动传统通信业务迎来继流量红利之后的又一轮新发展，这凸显了5G 消息业务对于运营商未来发展的重要性，5G 消息有望得到更大力度的推进。此外根据PT 展发布的消息，5G 消息发展实践论坛将发布多项成果，进一步完善5G 消息业务的规范，推进下游细分场景的落地。此前北京金融科技产业联盟也审议通过了《5G 消息银行应用技术规范》和《5G 消息支付应用技术规范》，规范5G 消息技术在金融业的应用，促进5G 消息生态的建设。5G 消息关注度近期持续升温，下游应用有望加速落地，相关行业优势企业将核心受益，重点推荐梦网科技。公司在5G 消息及阅信领域具有较强先发优势，与运营商、手机终端厂商、B 端商户等产业链各方均保持深度合作，5G 消息的加速发展有望进一步助力公司夯实业绩拐点，打开成长空间。

英伟达发布系列新品，应对持续释放的算力需求，利好光互联产业链。在5 月29 日的台北电脑展COMPUTEX 2023 上，英伟达宣布推出一款新型大内存 AI超级计算机，由GH200 Grace Hopper 超级芯片和NVLink 所驱动的DGXGH200 超级计算机，旨在助力开发面向生成式 AI 语言应用、推荐系统和数据分析工作负载的巨型、下一代模型，谷歌云、Meta、微软将成为首批使用DGXGH200 的公司。此外英伟达还宣布可加速生成式AI 设计的Grace Hopper 超级芯片GH200 已全面投产。英伟达不断升级算力芯片及超级计算机设备，以应对受AI 下游应用的拉动而持续得到释放的算力需求，而DGX GH200 架构采用两级、无阻塞、fat-tree NVLink 结构，可完全连接256 个Grace Hopper 超级芯片，由此带来了800G 光模块需求量的大幅提升，核心利好光互联产业链，建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技。

5G NTN 标准的宽带卫星通信试验首次获得验证。6 月3 日，中信科移动宣布其联合合作伙伴实现业界首次5G NTN 标准的端到端宽带卫星通信业务传输的技术试验验证。此次宽带业务测试基于5G NTN 的透明转发标准和星地融合平台，通过高轨和低轨卫星，实现5G NTN 卫星宽带业务和地面业务打通，支持语音、短消息、高清视频通话、4k 高清视频播放、FTP 下载等业务，从整个星地融合通信网络架构、标准协议、试验设备等方面全面验证了5G NTN 技术落地能力，有效支撑未来手机直连卫星的实现。

通信行业持续跟踪公司：

运营商重点推荐中国移动、中国电信、中国联通；设备商建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络；光模块光器件光芯片建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技；光纤光缆建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技；IDC 建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据；物联网模组重点推荐广和通、移为通信，建议关注威胜信息；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰；卫星通信重点推荐铖昌科技；军工通信重点推荐七一二、上海瀚讯；会议系统重点推荐亿联网络；5G 消息重点推荐梦网科技。

风险提示：运营商5G 消息业务推进不及预期，算力需求释放不及预期

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