近千亿规模的医药医疗主题ETF今年来大跌12%，却被散户越跌越买

中药类ETF是整个板块今年最亮的仔。

作者 | 市值风云基金研究部

(资料图片仅供参考)

编辑 | 小白

有没有在医药板块身上栽大跟头的老铁？

就在市值风云搞ETF夏季巅峰赛赢丰厚奖品的黄金时刻，风云君再给大家念叨念叨这个已经被冷落多时的医药主题基金。

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医药类主题基金规模近千亿，越跌越买

仅统计规模在5亿以上的医药主题相关的ETF，有24只，总计规模969亿，仅次于券商主题类，规模比较大。

风云君把这24只简单归成6类，分别为医药ETF、医疗ETF、创新药、疫苗类、中药和生物类ETF。

前两类规模分别为375亿和398亿，占总规模的80%，而疫苗、中药、生物类的规模较小，合计不足60亿。

（注：choice数据，市值风云制表）

与食品饮料类、汽车类、券商类ETF不同的是，医药类ETF更受散户欢迎，机构投资者平均持有比例仅在38.2%。但机构投资者比较偏爱中药ETF（560080.SH）、港股通医药ETF（513200.SH）和生物医药ETF（159859.SZ）这三只，持有比例均超70%。

另外，散户扎堆的是医疗创新ETF（516820.SH）、生物科技ETF（159837.SZ）、医疗50ETF（159847.SZ）这三只，机构投资者持有比例不足10%。

2023年上半年医药主题ETF表现惨淡，在当下AI、汽车类等板块强势下，医药类在市场上基本人人喊打，今年来24只ETF平均跌幅为12.3%。6大类中只有中药类今年实现上涨，两只中药ETF涨9%左右。

而生物医药ETF、生物药ETF和医疗创新ETF三只表现最拉垮，均大跌超20%。其中，前两个同时跟踪生物医药指数（399441.SZ），后者则跟踪CS医药创新（931484.CSI）。

但有意思的是，投资者对医药板块就是爱不释手，无论怎么跌就是补仓，截至7月5日24只ETF今年来基金份额都呈现增加的态势，从喜爱程度上看，除港股创新药ETF、港股通医药ETF获大比例申购外，创新药ETF也比较受关注。

中药ETF表现最为亮眼，机构吃肉

疫情防控常态化后，今年5月在甲流和复阳的大流行下，中药在医药板块中异军突起。两只中药ETF合计规模30.7亿，跟踪的指数是中证中药。

（注：choice数据，市值风云制表）

该指数前十大权重股集中度适中，仅为52.7%，并且以小市值为主，50只权重股中有38只不足200亿，而在500亿市值以上的仅有5只。该指数今年来表现亮眼，得益于前十大权重股涨多跌少，只有片仔癀、云南白药和以岭药业表现下跌。

另外，今年来前十大权重表现较好，片仔癀和云南白药仅跌1%左右，而太极集团大涨81%，涨幅超20%的还有同仁堂、东阿阿胶、华润三九和广誉远。

（注：choice数据，市值风云制表）

今年来医疗类ETF表现拖累整个板块

规模最大的医疗类ETF中，医疗ETF规模突破200亿，而恒生医疗ETF超过100亿。前者跟踪中证医疗（399989.SZ），而后者跟踪恒生医疗保健（HSHCI.HI）指数，二者今年来表现相近，均下跌超16%。

（注：choice数据，市值风云制表）

按申万二级行业分类，医疗服务和医疗器械分别占到中证医疗指数权重的44.5%和33.7%，合计近80%。

（注：choice数据，中证医疗指数申万二级行业权重）

前十大权重股占比仅为53.5%，而迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科占比较大，三只接近30%的权重。今年来，前十大中仅有美年健康和鱼跃医疗表现上涨，其余都表现不佳。

（注：choice数据，市值风云制表）

今年来，恒生医疗保健的前十大权重股表现比较差，跌幅在20%以上的有5只，药明生物更是大跌近35%，好在前十大权重股集中度很分散，对净值的影响有限。前十大中，今年只有国药控股表现亮眼，上涨22.7%。

（注：choice数据，市值风云制表）

四、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科是医药主题ETF的跟踪重点

另外，规模排名第二的医药类ETF有9只，跟踪7个指数。其中，规模190亿医药ETF跟踪的是300医药（000913.SH）,今年来跌幅在10.4%，表现最差的是跟踪生物医药（399441.SZ）指数，表现相对好的是医药龙头ETF，仅下跌6%，跟踪的是医药50（931140.SZ）。

（注：choice数据，市值风云制表）

其中，300医药指数在行业配置上比较均衡，根据申万二级行业分类，医疗服务、化学制药、生物制品三类分别占了25%、24.7%和18.7%的权重，合计近70%。另外，中药、医疗器械和医药商业类该指数也有涉及。

（注：choice数据，300医药指数申万二级行业权重）

该指数总计跟踪24只个股，前十大权重股集中度较高，近70%，主要以大市值的医药公司为主，有16只超过500亿。

前十大权重股今年来表现较为拉垮，9跌1涨，只有恒瑞医药上涨28.1%，而爱尔眼科、智飞生物和沃森生物表现最惨淡，均跌超20%。

（注：choice数据，市值风云制表）

迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科三只个股是医疗类和医药类ETF重叠的权重股，也可以说是医药主题ETF跟踪的重点。

注：本文数据截至2023年7月5日。

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